Uma nova categoria de renda fixa
Projetado para se construir sobre a infraestrutura do LiqueFex OS, o modelo LiqueFixed descreve como um instrumento de renda fixa pode ser construído a partir de colateral de life settlements — combinando estrutura de grau institucional com uma arquitetura de fluxo de caixa antes indisponível nesta classe de ativos.
"LiqueFixed é uma metodologia de escalonamento para construir renda fixa de duas trilhas a partir de colateral de life settlements — fracionável em qualquer denominação e projetada para liquidação por meio da infraestrutura de custódia existente. Os instrumentos são do emissor; o modelo e a infraestrutura sob ele são nossos."
LiqueFixed é um modelo de construção, não um fundo. É uma metodologia matemática de escalonamento para construir instrumentos de renda fixa a partir de colateral de life settlements. A LiqueFi não emite, não patrocina nem financia instrumentos construídos sobre ele — quem o faz são os gestores de ativos. A LiqueFi licencia o modelo e fornece a infraestrutura subjacente.
Uma vez que a apólice esteja em trust e a seguradora reconheça o trust como proprietário, as negociações seguintes movem interesses beneficiários e não a apólice em si. As transferências liquidam sem envolvimento da seguradora — eliminando as semanas de processamento e de reverificação da cadeia de titularidade que hoje cada negociação terciária exige.
O modelo estrutura os fluxos de caixa em duas trilhas distintas: uma perna de rendimento contratual financiada pelo spread entre o custo de aquisição em warehouse e o cronograma escalonado de vencimentos, e uma perna residual que reflete o desempenho realizado das apólices subjacentes frente às suas expectativas de vida modeladas. As duas têm origens separadas e não são direitos sobre os mesmos fluxos de caixa.
O modelo admite fracionamento em qualquer denominação, permitindo acesso a carteiras institucionais de qualquer porte. A exposição pode ser calibrada com precisão aos requisitos de alocação, sem restrições de limite mínimo.
Instrumentos construídos sobre o modelo LiqueFixed são projetados para transferibilidade secundária, estruturados para acesso por meio da infraestrutura bancária de custódia existente. As condições de liquidez e resgate são definidas pelo emissor, não pelo modelo.
A transferibilidade é uma propriedade do modelo. O resgate é decisão do emissor.
O escalonamento admite toda a gama de estruturas de resgate — fechada, por intervalos e contínua — cabendo à instituição patrocinadora escolher entre elas segundo sua própria gestão de liquidez. Os mecanismos de restrição existem nesta classe de ativos por uma razão: quando a demanda por resgate supera a oferta do mercado secundário, o patrocinador precisa liquidar apólices subjacentes, e isso ocorre no ritmo do subjacente, não do instrumento. O modelo acomoda as estruturas conservadoras que esta classe de ativos exige em vez de descartá-las.
Cinco pools. Um instrumento. Duas faixas de retorno.
O modelo se apoia em cinco componentes de pool interconectados — cada um contribuindo para a estrutura de fluxo de caixa de duas trilhas. Os pools são projetados para ser administrados dentro do LiqueFex OS, com as funções de conformidade, liquidação e insumos de avaliação operando por meio dessa infraestrutura subjacente assim que ela estiver construída. Financiamento, dimensionamento de reservas e política de resgate são determinados pela instituição patrocinadora, não pelo modelo.
Solicitar ApresentaçãoCinco pools interconectados
Componentes configuráveis do modelo. As descrições abaixo são especificações de projeto; o emissor parametriza cada pool ao construir um instrumento.
Gere a exposição atuarial da carteira por meio de modelagem sistemática de expectativa de vida. Os pagamentos de prêmios e o cronograma de vencimentos são projetados para serem calibrados continuamente frente aos dados agregados de longevidade do Sistema DNA.
Absorve e redistribui o risco no nível do portfólio entre instrumentos. Limites de concentração, exposição a seguradoras e diversificação demográfica são aplicados estruturalmente por meio da arquitetura de conformidade do LiqueFex OS.
Mantém as apólices de life settlement subjacentes identificadas e acompanhadas pelo Sistema DNA. Cada ativo carrega um identificador único, insumos de avaliação contínuos e um histórico de conformidade completo desde a originação.
Prevê uma reserva permanente dimensionada pela instituição patrocinadora para sustentar a estrutura de resgate escolhida. As entradas provenientes de apólices vencidas e da atividade do mercado secundário são projetadas para repor o pool de forma contínua.
Fornece capital de curto prazo para adquirir apólices antes de sua alocação ao pool de ativos. A linha é projetada para girar continuamente, financiando novas aquisições à medida que as apólices liquidadas avançam. O spread entre o custo de aquisição e o cronograma escalonado de vencimentos financia a perna de rendimento contratual do modelo.
Os formatos que o modelo pode suportar
A gama de formatos institucionais nos quais um emissor pode configurar o modelo LiqueFixed. São as estruturas que o escalonamento admite — não veículos que a LiqueFi coloque, patrocine ou distribua. A escolha do formato, o registro e a distribuição são decisões do emissor.
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